Det særlige ved bitcoin som finansielt aktiv er, at blockchain gør det muligt at analysere en masse aktivitet inden for økosystemet. On-chain-data fortæller os nu, at de “langsigtede” hodlers, folk, der holder deres bitcoin i 155 dage eller mere, langsomt kapitulerer, men at bunden endnu ikke er nået.
Long-term hodlers sælger med tab
Spent Output Profit Ratio eller SOPR er en indikator, der fortæller os, om bitcoiners i øjeblikket sælger med overskud eller tab. Denne statistik kontrollerer on-chain-historikken for hver bitcoin, der skifter adresse og sammenligner den sidste vekselkurs med den næstsidste vekselkurs.
Hvis den næstsidste valutakurs for den pågældende bitcoin er højere end den aktuelle valutakurs, er denne bitcoin blevet solgt med tab. Omvendt taler man naturligvis om en fortjeneste. En SOPR-score over 1 indikerer, at markedet i gennemsnit sælger med overskud og omvendt.
Diagrammet ovenfor viser det 14 dages glidende gennemsnit af SOPR-score for langsigtede hodlere. I skrivende stund dingler vi lige over den grønne linje, som har været ret præcis i forhold til at forudsige bunden i årenes løb.
Bitcoin Long-Term Holder Capitulation Approaching Bottom Zone, But Not Quite There Yet / On-chain data shows Bitcoin long-term holder capitulation has deepened recently, but has not entered into the historical bottom zone yet.
Bitcoin Long-Term Holder SOPR Continues To Observe … pic.twitter.com/caVCHlX81e— jjz.eth (@somethingpool) July 4, 2022
Bitcoin nåede normalt makro-bunde under tidligere bearmarkeder, når SOPR-score var omkring 0,48. I skrivende stund giver indikatoren en score på omkring 0,62. Så hvad angår SOPR, er vi på vej mod en bund, men desværre er vi ikke nået dertil endnu.
Bitcoin-prisen
I skrivende stund handler bitcoin igen over 20.000 dollars, efter at have lavet en pæn spurt opad i løbet af natten fra mandag til tirsdag. Hvor vidt det lykkes at holde fast i det magiske 20.000 dollar-mærke denne gang, er endnu uvist. Makro-teknisk set er der ikke sket meget i de seneste dage, og udsigterne for de kommende måneder er ikke gode.
Hele markedet venter på, at Federal Reserve blinker og indrømmer, at den nuværende økonomi ikke længere kan klare de fortsatte renteforhøjelser. Det er synd for os, at Federal Reserve synes at have et betydeligt råderum med en amerikansk arbejdsløshed på 3,6 %, der er historisk lav.
Det synes imidlertid at være en umulig mission at få inflationen, der i øjeblikket ligger på 8,6 %, ned på 2 % uden at sætte hele arbejdsmarkedet i brand i processen. Heldigvis behøver vi ikke at bekymre os om det, og det er Federal Reserves problem, som de delvist har forårsaget med deres egen politik i de seneste år.
