Dylan LeClair er en ung bitcoiner, der er blevet en sensation med sine on-chain- og makroøkonomiske analyser. På kort tid har LeClair samlet over 200.000 følgere på Twitter, og i en serie af tre indlæg forklarer han, hvorfor han mener, at det traditionelle finansielle system er på vej mod en katastrofe.
What’s unfolding:
– Soaring energy inputs have rapidly repriced discount rates higher
– The value of every asset on the planet is plummeting as a result
– This dynamic exacerbates a systemic asset/liability imbalance, as refinance rates soar
A global deleveraging is underway.
— Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) October 20, 2022
Hvad sker der?
Ifølge Dylan LeClair er der tre relevante ting i gang lige nu, som ryster det globale finansielle system. For det første nævner han energipriserne, der går gennem taget, hvilket giver renterne et skub. Alle finder det i øjeblikket skræmmende at låne penge til hinanden og kræver højere renter, hvilket naturligvis også skyldes Federal Reserves rentestigninger.
Som følge heraf er værdien af stort set alle aktiver i verden undtagen den amerikanske dollar faldet i år. “Denne dynamik forstærker den systematiske ubalance mellem aktiver og passiver i det nuværende finansielle system”, sagde Dylan LeClair. Denne systematiske ubalance mellem aktiver og gæld betyder, at den globale gæld i øjeblikket er fire gange større end den globale indkomst.
Gæld som sikkerhedsstillelse
Der er ifølge Dylan LeClair ingen anden sikkerhed i det globale finansielle system end selve gælden. Med dette henviser han især til statsobligationer, hvis renter i øjeblikket er helt oppe i vejret. Problemet med det er, at det bliver sværere for parterne at refinansiere. “Med en gældskvote på 400 procent kombineret med de nuværende renter betyder det, at hele det finansielle system snart vil være bankerot,” siger Dylan LeClair.
Analytikeren taler endda om en “doom loop”, der fører os længere og længere ned. Man skal forestille sig en problematisk situation, hvis ens gæld er fire gange så stor som ens indkomst, og renterne pludselig stiger voldsomt.
Hvis du f.eks. har en indkomst på 100 euro om året, og der står en gæld på 400 euro over for den, vil du få et problem, hvis renten pludselig stiger fra 0 til 4 procent. Det er præcis det, der er sket nu, hvor renterne sluger en stadig større del af den globale indkomst. Ifølge Dylan LeClair er renterne nødt til at komme ned snart, og det vil være godt for bitcoin på lang sigt.
