En tidligere rådgiver for den amerikanske børsmyndighed SEC har advaret agenturet mod en “alvorlig fejltagelse”. Professor J. Verret fangede rygter om en SEC-undersøgelse af Coinbase og nogle andre børser og har sine tanker om sagen.
SEC skyder sig selv i foden
Ifølge Verret er det SEC’s opfattelse, at de fleste tokens er værdipapirer i henhold til amerikansk lovgivning. Et værdipapir er nemlig et finansielt produkt, som bedst kan sammenlignes med en aktie. Værdipapirer er investeringsprodukter med en vis forventning om fortjeneste. Dette omfatter værdipapirer, der direkte giver indehaveren ret til en andel i overskuddet, men også værdipapirer, der indirekte nyder godt af vækst.
Verret hævder i sit indlæg i Wall Street Journal, at innovation tvinger os til at gentænke lovgivningen om værdipapirer. Hvis denne lovgivning ikke passer til den nye teknologi, må der findes en løsning. Ifølge Verret en løsning, der ikke står i vejen for innovation. Verret mener, at “visse facetter” af krypto ville “chokere de lovgivere, der udarbejdede værdipapirlovgivningen i 1933”.
Alene på det grundlag mener han, at lovgivningen, som således stammer fra 1933, ikke længere passer til den digitale tidsalder. “Selv hvis projekterne ønsker at registrere sig selv på den måde, som de burde, kan de ikke,” sagde Verret. De fleste projekter har trods alt ikke en administrerende direktør eller andre former for ledelse, der har noget at sige om strategi. De er decentraliserede platforme uden en direkte bestyrelse.
SEC er altid for sent på den
Professor Verret er tydeligvis ikke fan af SEC. “De var 10 år for sent ude med hensyn til at indgive finansielle resultater digitalt […] også at tillade CEO’er at dele virksomhedsinformationer via sociale medier kom for sent […] De bør ikke begå den samme fejl med krypto,” sagde Verret om SEC.
Innovation kræver ifølge Verret også innovation fra lovgivernes side. Hvis de ikke er i stand til at gøre det, får man de problemer, vi ser i dag. Ifølge Verret er det endnu ikke for sent, men det skal ske hurtigt, før parter som SEC begynder at begå fejl. Hvis det står til Verret, er det på tide at skabe klarhed.
Lovgiver skal skelne
Ifølge Verret er det op til lovgiveren at skelne mellem kryptovalutaer, der fungerer som penge, og kryptovalutaer, der fungerer som et værdipapir. “Som med almindelige penge er det muligt at betale for varer med kryptovalutaer. Bitcoin er et eksempel, som har en voksende base af tusindvis af handlende, der accepterer det som betalingsmiddel via Lightning Network. […] I sidste uge brugte jeg tokens, der ifølge SEC tidligere var uregistrerede værdipapirer, til at købe en is og en burrito”, sagde Verret.
Med sidstnævnte mener han, at det slet ikke er let at skelne mellem penge og værdipapirer, når det drejer sig om krypto. Nogle mønter, der tidligere blev betragtet som værdipapirer, kan nu også bruges som betalingsmiddel. Så længe denne skelnen er vanskelig, og vi bevæger os ind i et gråt område, siger Verret, at man ikke bare kan udsætte legitime parter som Coinbase for en undersøgelse.
