Las próximas dos semanas serán emocionantes para el mercado del bitcoin. Muchos inversores han marcado en rojo (o en verde) los días 1 y 6 de julio en sus calendarios. En esos dos días, la SEC, el organismo de control financiero de EE.UU., decidirá si los ETF basados en bitcoin pueden salir al mercado.
En este artículo analizamos la solicitud de Grayscale, cuyo plazo para que la SEC la apruebe o rechace vence el 6 de julio. Si se aprueba, Grayscale convertirá su propio GBTC en un ETF de bitcoin al contado. Suponen un buen resultado, pues ya están recibiendo ayuda de las empresas de Wall Street Jane Street y Virtu para convertir legalmente su fondo en un ETF. Aun así, Grayscale dice que se está preparando para «todos los escenarios posibles».
Conversión del fondo de bitcoins Grayscale
Actualmente, Grayscale ofrece varios fondos para diferentes criptodivisas. El más importante es el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) y, por gracia de la SEC, se está convirtiendo en un ETF. Esto es excepcional, ya que la mayoría de las solicitudes que llegan a la SEC para un ETF de bitcoin aún no tienen listo un producto comparable.
Grayscale ya ha demostrado su capacidad para gestionar un popular producto de bitcoin para inversores institucionales, por lo que es de esperar que tengan una ventaja. La actitud del director general, Michael Sonnenshein, no está en duda. Dice que la empresa está «inequívocamente comprometida» con la conversión.
De gran importancia en el precio del bitcoin
La Comisión del Mercado de Valores ha pospuesto repetidamente la decisión sobre la conversión de GBTC. Por lo tanto, hay mucho en juego, porque si se aprueba, se convertirá en el primer ETF de bitcoin al contado disponible en EEUU. Esto significa que por cada acción de este ETF, Grayscale tendrá que comprar bitcoins reales en el mercado normal.
EE.UU. es el mayor mercado financiero del mundo, por lo que esto podría tener un gran impacto en el precio del bitcoin. Esto se debe a que facilita que los inversores institucionales inviertan en bitcoin sin tener que gestionar el bitcoin para sus propios clientes.
Este ETF es diferente de otros
La SEC ha rechazado propuestas similares de otras instituciones financieras en el pasado, sobre todo debido a la preocupación por la manipulación del mercado y la falta de acuerdos para compartir la supervisión del mercado subyacente. Los que se han aprobado son drásticamente diferentes de la propuesta de Grayscale. Estos ETFs ya aprobados se basan en contratos futuros sobre el bitcoin y no en el mercado al contado subyacente.
Grayscale reforzó su solicitud argumentando en una carta a la SEC que la diferencia de trato entre los productos al contado y los futuros podría constituir una violación de la Ley de Procedimientos Administrativos.
Todos los escenarios posibles
Ayer, el director general Sonnenshein envió una carta a los inversores en la que decía que, aunque la empresa se siente alentada por las acciones de la SEC en los últimos ocho meses, se está preparando para «todos los escenarios posibles tras la sentencia».
«Lo más importante es que GBTC está operativamente preparada para convertirse en un ETF en el momento en que obtengamos las aprobaciones reguladoras adecuadas», decía la carta.
Grayscale ha anunciado un acuerdo con las empresas de Wall Street Jane Street y Virtu Financial para ayudar a convertir GBTC en un ETF, el acuerdo no entrará en vigor hasta que se apruebe el producto.
En caso de que no se apruebe, Grayscale está explorando opciones, como demandar a la SEC.
«Hemos creado el equipo jurídico más fuerte posible para que nos ayude a expresar la importancia de este asunto», dice Grayscale.
