En agosto de 2021, Ethereum se sometió al hard fork de Londres. Con este hard fork, se incorporó a la plataforma un conjunto de cinco propuestas de mejora de Ethereum (EIP). La comunidad de Ethereum estaba especialmente entusiasmada con la EIP-1559, que quema una parte importante del coste de cada transacción. En total, se han quemado más de 8.000 millones de euros de ether desde el lanzamiento del EIP-1559.
Cada vez menos éter en el horno
Sin embargo, en el momento de escribir estas líneas, nos encontramos en medio del mercado bajista más feroz de la historia del sector. La actividad en el mercado de las NFT está en una gran caída y el mundo de las DeFi también ha visto sus mejores días. Al desaparecer el bombo que rodeaba a estos dos prometedores desarrollos, la actividad en Ethereum también ha descendido considerablemente. Tanto es así que la media de 7 días del número diario de transacciones en Ethereum ha caído por debajo del millón por primera vez desde 2020.
La quema de éter a través del EIP-1559 depende del número diario de transacciones y, como resultado, los incineradores digitales están actualmente relativamente vacíos. Cuanto menor es el número de transacciones, más espacio hay en los bloques y eso reduce los costes de las transacciones. El descenso de la actividad en la red Ethereum se refleja claramente en las estadísticas del EIP-1559.
En el momento de escribir este artículo, siguen entrando en el horno poco más de 1.000 ethers al día. Esto marca actualmente las cifras más bajas desde la introducción del EIP-1559. Como puedes ver, Ethereum ha tenido periodos en los que han desaparecido de la circulación más de 10.000 ethers diarios de media. El enorme pico de principios de mayo marca la venta de terrenos digitales en el metaverso Otherside de Yuga Labs.
EIP-1559 y deflación
En el periodo previo al EIP-1559, la comunidad de Ethereum especuló sobre el posible impacto de la actualización en la política monetaria del protocolo. Al fin y al cabo, el mecanismo de combustión del EIP-1559 significa que Ethereum podría volverse deflacionista en algunos momentos. Si la actividad en la red se dispara y los costes de las transacciones aumentan, es posible que la combustión supere la concesión de bloques a los mineros.
Por el momento, éste no es el caso. La emisión neta de éter está ahora por encima de los 10.000 éteres diarios de media. A los tipos de cambio actuales, eso representa un valor de unos 10 millones de euros al día. Sin embargo, ha habido momentos en los que Ethereum se ha desinflado gracias al EIP-1559.
Por ejemplo, en noviembre de 2021, en la cima del anterior mercado alcista, la emisión neta de Ethereum fue negativa durante unos días. Lo mismo vimos en enero de este año y, por supuesto, durante la ronda de ventas del metaverso de Yuga Labs. Para que el éter sea un activo deflacionario, el protocolo simplemente necesita más actividad. Lógicamente, no hay ninguna en este mercado. Pero si miramos el panorama general, Ethereum no está sufriendo demasiado en este ámbito.
Aunque en el gráfico mensual, el número de transacciones por mes también tiene una tendencia a la baja, todavía estamos muy por encima de las medias de la carrera alcista de 2017 a 2018. En este sentido, los próximos meses serán importantes para Ethereum. En primer lugar, por la tan esperada transición a Proof-of-Stake. Además, es importante para el ecosistema que las cifras de uso no caigan demasiado.
