Euroopan unionin talousnäkymät heikkenevät päivä päivältä. Vaikka euro oli jo aiemmin tässä kuussa dollarin kanssa samassa kurssissa, Venäjän kaasutoimitusten mahdollinen epäonnistuminen Saksaan, Italian velkavuori ja ennätysmäinen inflaatio saattavat työntää maanosaa kohti taantumaa.
Euroopan keskuspankki on pahassa ahdingossa
Yhä useammat taloustieteilijät ovat huolissaan Christine Lagarden, joka on ammatiltaan juristi eikä taloustieteilijä, kyvystä pelastaa Eurooppa taantumasta. Rabobankin strategi Bas van Geffenin mukaan Euroopan keskuspankin (EKP) voi olla vaikea säilyttää uskottavuutensa uuden strategian avulla.
Tämänhetkisen suunnitelman mukaan uudella välineellä pyritään torjumaan ”pirstaloitumista” pohjois- ja eteläeurooppalaisten joukkovelkakirjojen välillä. Eteläeurooppalaisten heikompien veljen korkotaso nousee Pohjois-Eurooppaan verrattuna, eikä tämä paranna niiden tilannetta. EKP toivoo nyt parantavansa tilannetta kohdennetulla rahapolitiikan laajentamisella.
Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että EKP laatii tukipaketteja Etelä-Euroopan maille, jotta niiden korot laskisivat keinotekoisesti. ”Onnea selittämiseen, että kiristät rahapoliittisia peukaloruuveja, kun otat käyttöön uuden välineen varojen ostamiseksi muualta Euroopasta”, Bas van Geffen sanoi Telegraphille.
Italian korot nousevat pilviin
Sijoittajat ovat huolissaan siitä, että Italian talous on vaarassa mennä nurin korkeiden lainakustannusten vuoksi. Viime viikkoina Milanon osakemarkkinat ovat menettäneet miljardeja ja Italian 10 vuoden valtionlainojen tuotot ovat ampaisseet 3,4 prosenttiin. Vain 12 kuukautta sitten Italian valtionlainojen korko oli 0,7 prosenttia.
EKP:n uuden ”työkalun” avulla keskuspankki voi ostaa lisää omaisuutta maista, joissa korkojen nousu on suurinta. Yllä oleva kaavio osoittaa Italian joukkovelkakirjojen ongelmat suhteessa Saksaan. Estääkseen uuden velkakriisin EKP haluaa puuttua asiaan kohdennetusti. Kysymys on kuitenkin siitä, kuinka kauan markkinat pitävät tätä itsestäänselvyytenä.
Kun katsoo euron kurssia, asiat eivät todellakaan näytä hyvältä ECB:n kannalta. Nähtäväksi jää, kuinka pitkälle se putoaa. Ongelmana on, että EKP:llä ei ole juurikaan muita vaihtoehtoja, sillä Italian kaltaisen talouden romahtaminen on potentiaalisesti vielä suurempi ongelma.
Mitä tämä tarkoittaa bitcoinille?
Euroalueen inflaatio on tällä hetkellä jopa korkeampi kuin viime finanssikriisin aikana. On myös kysymys siitä, että Venäjältä Saksaan kulkeva Nord Stream 1 -putki on tällä hetkellä suljettu huoltotöiden takia, ja sen jälkeiset kaasutoimitukset ovat myös puutteellisia. Vladimir Putinilla näyttää siis olevan vahvat kortit käsissään Euroopan unionin ajamiseksi taantumaan.
Kaiken kaikkiaan EKP:n on luultavasti kohdattava ennätysmäinen inflaatio, Italian velkakriisi ja valtava energiapula Saksassa, koska Venäjän kaasutoimitukset puuttuvat.
EKP:llä ei näytä olevan tällä hetkellä paljon liikkumavaraa koronnostoon, mikä ensi silmäyksellä vaikuttaa ”positiiviselta” kehitykseltä bitcoinin kannalta. Kysymys on kuitenkin siitä, mitä tapahtuu eurollemme. Jos korot pysyvät tällä tasolla pidempäänkin, miltä tällä hetkellä näyttää, sillä voi olla katastrofaaliset seuraukset eurohankkeelle.
