L’agence de notation new-yorkaise, Fitch, a récemment dégradé la note de la dette souveraine des États-Unis de AAA à AA+. Cette décision fait suite à Standard & Poor’s, qui avait effectué une dégradation similaire en 2011. Fitch justifie cette dégradation en pointant du doigt plusieurs problèmes majeurs qui pèsent sur l’économie américaine.
Détérioration des finances publiques
Fitch prévoit une détérioration des finances publiques au cours des trois prochaines années. Le déficit devrait atteindre 6,3 % du PIB en 2023, soit une hausse significative par rapport aux 3,7 % enregistrés en 2022. L’une des principales raisons de cette augmentation est la charge d’intérêts plus élevée due à l’augmentation des taux par la Réserve fédérale (FED).
Actuellement, les États-Unis paient déjà 1000 milliards de dollars par an en intérêts sur leur dette, et le ratio intérêts sur la dette / recettes gouvernementales devrait atteindre 10 % d’ici 2025. Cette situation place les États-Unis bien au-dessus de la médiane des pays notés AA (3 %) et même de la médiane AAA (1 %).
Endettement élevé et croissant
Un autre facteur contribuant à la dégradation de la note est le poids élevé et croissant de la dette des administrations publiques. En juillet 2023, la dette du gouvernement fédéral américain s’établissait à 32 600 milliards de dollars, soit 97 261 dollars pour chaque Américain ou encore 248 403 dollars par famille. Si l’on ajoute la dette privée des ménages, qui s’élève à 19 000 milliards de dollars, cela représente environ 154 000 dollars de dette par Américain de tout âge.
En outre, le gouvernement américain devra emprunter environ 100 000 milliards de dollars pour honorer ses engagements en matière de retraites, d’assurance maladie, etc. La dette totale de la nation américaine représente ainsi un tiers de la dette mondiale.
Problèmes de gouvernance et impasses politiques
Fitch souligne également une détérioration continue de la gouvernance au cours des 20 dernières années, notamment en matière de fiscalité et de dette. Les impasses politiques répétées sur la limite de la dette et les résolutions de dernière minute ont érodé la confiance dans la gestion budgétaire.
Bien que les États-Unis aient conclu un accord bipartisan en juin pour suspendre le plafond de la dette jusqu’en janvier 2025, cela n’a pas empêché l’agence de notation de pointer du doigt les dépenses non provisionnées liées à l’augmentation des coûts de la sécurité sociale et de l’assurance-maladie, principalement en raison du vieillissement de la population.
Hégémonie monétaire et érosion du privilège du dollar
Les États-Unis bénéficient actuellement d’un traitement de faveur sur les marchés internationaux en raison de l’hégémonie du dollar américain en tant que principale monnaie de réserve mondiale. Cela leur confère une extraordinaire souplesse de financement. Cependant, ce privilège exorbitant s’érode progressivement.
Même Larry Fink, le CEO du plus gros fonds d’investissement américain, BlackRock, reconnaît désormais que le bitcoin est un « actif international » permettant de se protéger contre l’inflation et la dévaluation de toutes les monnaies. Ce constat soulève des interrogations sur l’avenir du dollar en tant que monnaie de réserve internationale, notamment en raison de la trajectoire exponentielle de la dette américaine.
Perspectives futures
Selon Fitch, le ratio dette publique/PIB des États-Unis dépassera les 118 % d’ici 2025, ce qui est plus de deux fois et demie supérieur à la médiane des pays notés AAA (39 % du PIB) et AA (45 % du PIB). Cette situation soulève des inquiétudes quant à la stabilité financière du pays et pourrait affecter sa note de crédit à l’avenir.
Il reste à voir comment les États-Unis aborderont ces défis économiques majeurs et s’ils parviendront à rétablir la confiance des investisseurs et des agences de notation. En attendant, l’incertitude entourant la trajectoire de la dette américaine et les problèmes de gouvernance persistent, ce qui pourrait avoir des répercussions importantes sur l’économie mondiale.
Face à ces défis économiques majeurs, les investisseurs du monde entier observent avec perplexité l’évolution de la dette américaine et les impacts potentiels sur l’économie mondiale. Pour rester informés et prendre des décisions éclairées, de nombreux investisseurs se tournent vers des plateformes de trading réputées comme Bitcode Prime ou Bitcoin Billionaire, qui offrent des outils avancés d’analyse financière et permettent de diversifier les portefeuilles en temps réel. Ces plateformes peuvent être des ressources précieuses pour comprendre les mouvements du marché et naviguer dans un contexte économique incertain.
