En juillet, le chien de garde financier américain, la SEC, doit décider d’approuver ou de désapprouver deux ETF de bitcoin. Après avoir repoussé les échéances pendant des mois, il n’y a plus de délai et la SEC doit prendre une décision.
BitWise et Grayscale
Les deux ETF sont basés sur le marché au comptant, ce qui signifie que les fonds (ETF signifie fonds négociés en bourse) doivent acheter de vrais bitcoins. Inscris ces échéances dans ton calendrier :
- 1 juillet : BitWise bitcoin ETF
- 6 juillet : ETF bitcoin Grayscale
Bitwise travaille sur un ETF bitcoin depuis 2019. La SEC a tué cette première tentative dans l’œuf, mais une nouvelle demande a maintenant été déposée et Matt Hougan de Bitwise a bon espoir.
« Il y a une perception dans l’industrie de la crypto que la SEC dit simplement non, et c’est maintenant ce que les faits montrent. »
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Une question de temps pour BitWise
Lors d’une conférence de CoinDesk cette semaine, Hougan a parlé des chances d’un ETF bitcoin. Il a souligné que la SEC a approuvé un marché à intervalle limité, un ETF de bitcoin à terme basé sur la loi de 1940 sur les investissements, et plus récemment deux ETF de bitcoin à terme basés sur la loi de 1933 sur les investissements.
Ce n’est pas la même chose qu’un ETF spot, car les ETF déjà approuvés sont basés sur des contrats courts et longs sur le prix du BTC et n’ont donc pas besoin d’acheter directement des bitcoins réels. Mais selon Hougan, ce n’est qu’une question de temps.
« C’est une progression qui se termine par un ETF bitcoin spot. Ils progressent donc vraiment, mais pas au rythme que la communauté crypto aimerait voir. Mais c’est une erreur de considérer cela comme un rejet. »
David LaValle, responsable mondial des ETF chez Grayscale, est d’accord. « Il n’y a pas si longtemps, on se demandait vraiment si cela allait arriver », a déclaré LaValle. « Et maintenant, c’est clairement une question de savoir quand cela va se produire ».
Si elle est rejetée, Grayscale veut poursuivre la SEC
Supposons que le FNB de Grayscale soit rejeté le 6 juillet, ils pourraient poursuivre la SEC. C’est du moins l’avis d’Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg.
Selon Balchunas, il est probable que la SEC approuve la demande et que Verrilli, un ancien employé de l’administration Obama, y joue un rôle clé.
Good point re Grayscale hiring Obama's Solicitor General: they could be getting ready to sue the SEC if they don't get spot approval (which is due by 7/6 and is highly, highly unlikely). Grab the popcorn. https://t.co/gbgsJ4lldE
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) June 9, 2022
« Le bon point est que Grayscale engage le procureur général d’Obama : ils pourraient se préparer à poursuivre la SEC s’ils n’obtiennent pas l’approbation (qui doit être déposée avant le 7/6 et est très, très improbable). Attrape le popcorn.’
L’analyste répondait à un tweet de Jake Chervinsky, un avocat qui a fait remarquer que la SEC ne gagnerait pas une bataille juridique si Grayscale intentait un procès. Selon Chervinsky, Grayscale a rempli toutes les conditions pour que l’ETF spot soit approuvé.
« La date limite de la SEC pour approuver ou rejeter la demande de conversion du GBTC en ETF est le 6 juillet. Elle devrait sans aucun doute être approuvée. Je ne vois pas comment la SEC survivra à une contestation juridique, si tant est qu’elle en ait une, surtout sous la direction de Don Verrilli. »
La situation de Grayscale est légèrement différente de celle de Bitwise. Grayscale propose déjà des fonds crypto mais veut les convertir en ETF.
Dans son rôle, Verrilli sera un stratège principal dans l’application ETF Bitcoin. Pendant son mandat de procureur général des États-Unis, Verrilli était l’avocat principal représentant le gouvernement dans de nombreuses affaires de la Cour suprême.
Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, est prêt pour la guerre avec la US Securities and Exchange Commission. Sonnenshein a déclaré à Bloomberg en mars que Grayscale était prêt à attaquer la SEC en justice en cas de nouveau rejet de leur ETF bitcoin spot.
Un agrément pour protéger les investisseurs
Selon Sonnenshein, il n’est pas vrai que la SEC approuve un ETF de bitcoin à terme et considère qu’un ETF de bitcoin au comptant est trop dangereux. Cela est principalement dû au fait qu’un ETF à terme est un produit d’investissement qui ne suit pas directement le prix des actifs sous-jacents. Les ETF à terme sont des produits d’investissement conçus pour les investisseurs professionnels.
L’investisseur moyen peut être dérouté par cela et penser qu’en achetant un ETF à terme de bitcoin, il investit dans le bitcoin. Cela peut leur laisser un sentiment de grande froideur. C’est précisément pour cette raison que Sonnenshein pense qu’il serait dans l’intérêt de la protection des investisseurs de mettre sur le marché un ETF bitcoin spot.
