Les mineurs de bitcoin ont réussi à conserver tous leurs bénéfices miniers pendant longtemps. Cependant, c’était à une époque où la rentabilité de l’industrie était élevée et où le prix du bitcoin tournait encore autour de son record historique. Maintenant, nous en sommes à plus de 50 % et certains mineurs commencent aussi à transpirer.
La rentabilité des mineurs sous pression
La chute des prix a un effet logique sur la rentabilité des mineurs. En principe, l’industrie du minage est une activité assez simple : tu investis du capital dans du matériel, tu connectes le matériel au réseau électrique et tu convertis ton capital en bitcoins. Tant que le prix du bitcoin augmente et que tes coûts de production sont inférieurs aux revenus, tu peux garder une grande partie de ton bitcoin.
Actuellement, nous sommes aux prises avec un prix du bitcoin en difficulté depuis des mois et certains mineurs commencent à en ressentir les effets. Même les plus grands acteurs de l’industrie minière indiquent maintenant qu’ils pourraient devoir vendre une partie de leurs avoirs. Un bon exemple est Marathon Digital. Ce mineur coté en bourse a plus de 9 600 bitcoins sur son bilan, dont la plupart étaient détenus depuis plus de deux ans.
Riot Blockchain et Cathedra Bitcoin
Deux acteurs majeurs de la bourse qui ont déjà mis leurs bitcoins en vente sont Riot Blockchain et Cathedra Bitcoin. Riot a vendu pour environ 10 millions de dollars de bitcoins en avril. Il s’agissait d’un ordre de vente d’environ 250 bitcoins. Cathedra Bitcoin a annoncé qu’elle devait vendre 235 bitcoins au prix de 29 152 dollars (27 694 euros) chacun.
Cathedra Bitcoin a choisi de faire cela pour se couvrir contre de nouvelles chutes du prix. Surtout pour éviter d’avoir à vendre une plus grande partie de leur stock de bitcoins à ces moments-là. Donc ce que tu vois maintenant, c’est que les mineurs de bitcoins prennent une position défensive, ce que nous avons peu ou pas vu ces dernières années.
Le minage n’est plus rentable?
Le minage de bitcoins reste rentable malgré les prix relativement bas. Nous sommes à plus de 50 % du sommet historique et cela a donné un sérieux coup aux marges des mineurs. Le graphique ci-dessous montre que la rentabilité du minage de bitcoins dépend aussi fortement de l’équipement disponible. En supposant un certain prix par mégawattheure, la différence entre un Antminer S19 et un Antminer S9 à 287,5 pour cent est énorme.
La rentabilité des machines Antminer S9 est effroyablement proche des prix actuels. Cependant, pour que l’Antminer S19 fonctionne à perte, il faut que beaucoup de choses se produisent. Mais si le hashrate continue d’augmenter et que de nouvelles machines arrivent sur le marché, l’Antminer S19 pourrait aussi être en difficulté.
Avec la chute du prix du bitcoin, les actions des principaux mineurs de bitcoin subissent également une pression croissante. Surtout lorsque les mineurs publient des rapports sur la vente (éventuelle) de leurs bitcoins pour maintenir l’activité. Pour cette partie de l’industrie, il faut espérer que nous avons atteint le fond, sinon pour certaines entreprises, une période très douloureuse pourrait être à venir.
