Il mercato delle criptovalute entra nel fine settimana con i postumi di una pesante sbornia. Il Bitcoin è sceso del 7,5% e l’Ethereum del 10%. Molte altre altcoin stanno registrando oggi numeri in profondo rosso. A causa di questi cali, il valore del mercato totale delle criptovalute si sta dirigendo verso la soglia dei 1.000 miliardi di euro. Questo è dovuto al gran numero di liquidazioni?
Mercato delle criptovalute vicino a 1.000 miliardi di euro
Allo stato attuale, il market cap è sceso di oltre 100 miliardi di euro e si sta avvicinando pericolosamente alla barriera psicologica dei 1.000 miliardi di euro. Un altro fattore che potrebbe influenzare il sentiment del mercato, creando maggiore paura nel mercato.
Il grafico sottostante è tratto da CoinGecko ed è aggiornato al 19 agosto. L’attuale market cap è di 1,06 trilioni di euro (12 zeri), un valore inferiore del 7% rispetto a 24 ore fa e che segna un calo del 51,01% rispetto a un anno fa.
Non conoscete il termine market cap? Il market cap di una determinata criptovaluta si calcola moltiplicando il suo prezzo per il numero di monete in circolazione. Ad esempio, il Bitcoin vale oggi 21.000 euro e ci sono 19.126.368 BTC in circolazione. Moltiplicando questi due valori, il market cap è di 401 miliardi di euro. Per fare un confronto, Tesla ha un market cap di 943 miliardi di euro.
Facendo i conti per tutte le criptovalute e sommando tutti i singoli market cap si arriva a 1,06 trilioni di euro. Il Bitcoin rappresenta circa il 40% del valore totale del mercato delle criptovalute. Se il prezzo del bitcoin scende sotto i 20.900 euro questo fine settimana, si prevede che il mercato totale delle criptovalute scenderà sotto i 1.000 miliardi di euro.
Questo scenario è del tutto possibile, dato che durante il fine settimana la liquidità sulle borse è molto minore. Ciò significa che alcune buone vendite non possono essere assorbite dal mercato in questo modo.
Non bisogna confondere il termine liquidità (quantità di denaro utilizzabile a breve termine) con la liquidazione (chiusura di una posizione). Il prossimo paragrafo riguarda la liquidazione in assenza di liquidità.
Liquidazioni di bitcoin per 470 milioni
I contratti futures sono uno strumento relativamente economico e facile da sfruttare. Volete scommettere per 2 bitcoin che il prezzo del bitcoin salirà o scenderà in futuro, ma avete solo 0,2 bitcoin? Allora potete usare la leva finanziaria in un contratto futures. You borrow the remaining bitcoin from the exchange which offers this construction.
The danger of using it lies in liquidation, which means that the margin deposit (that 0.2 bitcoin) of the investor becomes insufficient to cover his positions. In these cases, the exchange’s automatic deleveraging mechanism kicks in and that 0.2 bitcoin used as collateral is used to reduce exposure.
A trader can increase his profit by 10x using leverage, but if the asset falls 9% from the starting point, the position is closed. The derivatives exchange will sell the collateral, creating a negative loop known as a cascading liquidation. The bitcoin price falls causing positions to be closed, the collateral of these are sold causing the price to fall even further and more positions need to be closed etc.
As the chart above shows, the August 19 sell-off was the highest since June 12. The green bars indicate closed long positions, this is when a trader is betting on a higher price. The red bars indicate short positions, which is when traders are betting on a lower price.
