De bitcoinprijs moet dalen tot $19.300 voor een belangrijke on-chain indicator om te resetten. Dat is een van de conclusies in een marktrapport van dataprovider Glassnode. Uit hun gegevens blijkt dat vooral kortetermijnspeculanten de huidige markt domineren.
Marktwaarde tot gerealiseerde waarde (MVRV)
De Market Value to Realized Value (MVRV) is een manier om het marktsentiment te bepalen. We spreken van kortetermijnhouders zodra ze hun bitcoin minder dan 155 dagen in bezit hebben. Glassnode weet uit langetermijnonderzoek dat mensen die hun bitcoin langer dan 155 dagen vasthouden, historisch gezien minder geneigd zijn om plotseling te verkopen. Kortom, de waarschijnlijkheid neemt toe dat zij hun btc niet aflossen na het passeren van die benchmark van ~155 dagen.
De MVRV is de verhouding tussen de totale waarde van de bitcoinmarkt en de gemiddelde aflossingsprijs. Dus een MVRV-score van 2 betekent dat bitcoin momenteel twee keer zoveel waard is als de aankoopprijs. Glassnode heeft de MVRV gecombineerd met marktgegevens van kortetermijn- en langetermijnhouders. De huidige MVRV-score is 1,2, dus de marktprijs is ~20% hoger dan de aankoopprijs van de kortetermijnhouder.
En dat beïnvloedt de markt omdat die groep winst gaat nemen. Vandaar dat de koers moeite heeft die weerstand te doorbreken, omdat er minder koopvolume tegenover staat. De onderzoekers stellen:
“Door deze twee statistieken te vergelijken, kan MVRV worden gebruikt om een idee te krijgen van wanneer de koers boven of onder de ‘fair value’ ligt, en om de winstgevendheid van de markt te beoordelen. De recente afwijzing op het niveau van $23.800 lijkt het resultaat te zijn van winstnemingen door deze groep. Mocht de prijs dalen tot $19.300, dan brengt dat de STH-MVRV ratio terug naar de waarde van 1, en dat betekent dat de spotprijs is teruggekeerd naar de inkoopprijs van deze kortetermijngroep”.
Bitcoin in transitie
Hoe zit het met langetermijnhouders (LTH)? Uit de gegevens van Glassnode blijkt dat de gerealiseerde prijs (aankoopprijs) van deze groep 23.500 dollar bedraagt. Door beide groepen te combineren (korte termijn en lange termijn) is de mediane terugkoopprijs $19.800, wat volgens de analisten van Glassnode een belangrijke steunzone zou moeten worden. Zij stellen:
‘De bitcoinmarkt reageert vaak niet alleen op niveaus die gebruikelijk zijn in de traditionele technische analyse, maar ook op de psychologische kostenbasisniveaus van verschillende groepen in de markt. Dit gebeurt niet alleen met betrekking tot hun gerealiseerde prijs, maar ook of ze op papier op winst en verlies staan. De markt bevindt zich momenteel in een overgangsfase, hierboven begrensd door de gerealiseerde prijs van langetermijnhouders en walvissen die momenteel minder actief zijn”.
Powell toespraak
Vanmiddag om 16.00 uur Nederlandse tijd staat ook een toespraak gepland van Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve. Wat wordt het rentebeleid voor de komende maanden? De Nederlandse handelaar Michaël van de Poppe denkt dat de rente in maart met 25 rentepunten zal stijgen.
Important day today as Powell will be speeching.
We'll be looking out for any hints on hikes, interest rate policy and such.
Current estimate; 25bps rate hike in March, but expectations are already rising that 50bps might be possible.
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) March 7, 2023
De bitcoinprijs schommelt op het moment van schrijven boven $22.500.
