Dylan LeClair is een jonge bitcoiner die een sensatie is geworden met zijn on-chain en macro-economische analyses. In korte tijd vergaarde LeClair meer dan 200.000 volgers op Twitter en in een reeks van drie posts legt hij uit waarom hij gelooft dat het traditionele financiële systeem afstevent op een ramp.
What’s unfolding:
– Soaring energy inputs have rapidly repriced discount rates higher
– The value of every asset on the planet is plummeting as a result
– This dynamic exacerbates a systemic asset/liability imbalance, as refinance rates soar
A global deleveraging is underway.
— Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) October 20, 2022
Wat is er aan de hand?
Volgens Dylan LeClair zijn er op dit moment drie relevante dingen aan de hand die het wereldwijde financiële systeem door elkaar schudden. Ten eerste noemt hij de energieprijzen die door het dak gaan, waardoor de rente een duwtje in de rug krijgt. Iedereen vindt het momenteel eng om elkaar geld te lenen en eist hogere rentes, wat natuurlijk ook komt door de renteverhogingen van de Federal Reserve.
Als gevolg daarvan is de waarde van zowat alle activa ter wereld, behalve de Amerikaanse dollar, dit jaar gedaald. “Deze dynamiek versterkt de systematische onevenwichtigheid tussen activa en passiva in het huidige financiële systeem,” aldus Dylan LeClair. Dat systematische onevenwicht tussen activa en passiva betekent dat de wereldwijde schuld momenteel vier keer groter is dan het wereldwijde inkomen.
Schuld als onderpand
Volgens Dylan LeClair is er geen ander onderpand in het mondiale financiële systeem dan de schuld zelf. Daarmee doelt hij met name op staatsobligaties, waarvan de rente momenteel door het dak gaat. Het probleem daarmee is dat het voor partijen moeilijker wordt om te herfinancieren. “Met een debt-to-income ratio van 400 procent in combinatie met de huidige rente betekent dat dat het hele financiële systeem binnenkort failliet is”, aldus Dylan LeClair.
De analist spreekt zelfs van een “doemlus” die ons steeds verder naar beneden brengt. Je moet je een problematische situatie voorstellen als je schuld vier keer je inkomen is en de rente plotseling hard stijgt.
Als je bijvoorbeeld een inkomen hebt van 100 euro per jaar en daar staat een schuld van 400 euro tegenover, dan heb je een probleem als de rente plotseling stijgt van 0 naar 4 procent. Dat is precies wat er nu is gebeurd: de rente slokt een steeds groter deel van het mondiale inkomen op. Volgens Dylan LeClair moet de rente binnenkort wel omlaag en dat is op lange termijn goed voor de bitcoin.
