De economische vooruitzichten voor de Europese Unie verslechteren met de dag. Terwijl de euro eerder deze maand al op gelijke hoogte stond met de dollar, kunnen het mogelijk mislukken van de Russische gasleveranties aan Duitsland, de schuldenberg van Italië en de recordinflatie het continent in de richting van een recessie duwen.
De Europese Centrale Bank verkeert in zwaar weer
Steeds meer economen maken zich zorgen over het vermogen van Christine Lagarde, juriste van beroep en geen econome, om Europa uit de recessie te redden. Volgens Bas van Geffen, strateeg bij de Rabobank, kan de Europese Centrale Bank (ECB) het moeilijk krijgen om met de nieuwe strategie haar geloofwaardigheid te behouden.
Het huidige plan is een nieuw instrument te gebruiken om de “versnippering” tussen Noord- en Zuid-Europese obligaties tegen te gaan. De rente van de zwakkere Zuid-Europese broeders stijgt in vergelijking met die van Noord-Europa en dat maakt de situatie er voor hen niet beter op. De ECB hoopt deze situatie nu te verbeteren met gerichte monetaire verruiming.
Effectief betekent dit dat de ECB met steunpakketten voor Zuid-Europese landen zal komen om hun rente kunstmatig te verlagen. “Veel succes met uitleggen dat je de monetaire duimschroeven aandraait als je een nieuw instrument lanceert om elders in Europa activa op te kopen,” zei Bas van Geffen tegen de Telegraph.
Italiaanse rente schiet omhoog
Beleggers zijn bezorgd dat de Italiaanse economie ten onder dreigt te gaan door de hoge leenkosten. De afgelopen weken heeft de beurs van Milaan miljarden verloren en de rente op 10-jarige Italiaanse staatsobligaties is omhoog geschoten tot 3,4 procent. Nog maar 12 maanden geleden bedroeg de rente op Italiaanse staatsobligaties 0,7 procent.
Het nieuwe ‘instrument’ van de ECB stelt de centrale bank in staat meer activa op te kopen van landen die te maken hebben met de grootste rentestijgingen. De grafiek hierboven toont de problemen voor Italiaanse obligaties ten opzichte van Duitsland. Om een nieuwe schuldencrisis te voorkomen, wil de ECB gericht ingrijpen. De vraag is echter hoe lang de markt dit voor lief zal nemen.
Als je naar de wisselkoers van de euro kijkt, ziet het er zeker niet goed uit voor de ECB. Het valt nog te bezien hoe ver hij zal dalen. Het probleem is dat de ECB weinig andere opties heeft, want de ineenstorting van een economie als die van Italië is potentieel een nog groter probleem.
Wat betekent dit voor bitcoin?
De inflatie in de Eurozone is momenteel nog hoger dan tijdens de laatste financiële crisis. Er is ook nog de kwestie dat de Nord Stream 1 pijpleiding van Rusland naar Duitsland momenteel gesloten is voor onderhoud en dat de daaropvolgende gasleveringen ook uitblijven. Vladimir Poetin lijkt dus sterke kaarten in handen te hebben om de Europese Unie in een recessie te duwen.
Al met al zal de ECB waarschijnlijk te maken krijgen met een recordinflatie, een Italiaanse schuldencrisis en een enorm energietekort voor Duitsland door het uitblijven van de Russische gasleveranties.
De ECB lijkt op dit moment niet veel ruimte te hebben om de rente te verhogen, wat op het eerste gezicht een ‘positieve’ ontwikkeling voor bitcoin lijkt. De vraag is echter wat er met onze euro zal gebeuren. Als de rentevoeten enige tijd op dit niveau blijven, waar het momenteel naar uitziet, kan dat catastrofale gevolgen hebben voor het europroject.
