W ciągu ostatnich 24 godzin cena Ethereum wzrosła o 10%, osiągając poziom 1811 euro. Za nieco ponad miesiąc odbędzie się The Merge, a rynki kontraktów terminowych wydają się zabezpieczać.
Ethereum wzrasta o 80%
2 lipca cena Ethereum osiągnęła najniższy punkt w roku. Nie mogłeś pozbyć się swojego eteru i to jest dobra rzecz. Tego dnia eter był sprzedawany za nieco ponad 1000 euro.
W międzyczasie cena wzrosła o 80% i w chwili pisania tego tekstu wynosi 1811 euro.
Ekonomiści mówią, że rynki i wykresy nie kłamią. Rynek przygotowuje się do fuzji 19 września. Co to jest, wyjaśnimy w dalszej części artykułu. Powyższy wykres cenowy przedstawia rynek spot, czyli to, co nazywamy normalną ceną.
Obstawianie niższej ceny Ethereum
Oprócz tego istnieje również rynek terminowy, na którym traderzy kupują kontrakty, aby grać na wzrost (long) lub spadek (short). Dane pokazują, że rynek kontraktów terminowych spadł do najniższego poziomu w historii. Według Arcane Research jest to nowa strategia handlowa, w której duzi gracze oczekują, że cena Ethereum na rynku spot mocno spadnie po The Merge.
Kwota, którą musisz zapłacić za krótki lub długi kontrakt, jest nazywana premią. Nawiasem mówiąc, tego typu kontrakty nie są przeznaczone wyłącznie do gry, ale służą również jako zabezpieczenie. Stanowią zabezpieczenie przed gwałtownymi ruchami na rynku.
Na przykład możesz kupić eter, aby mieć nadzieję na wzrost ceny, a jednocześnie możesz zawrzeć krótki kontrakt na wypadek spadku ceny.
Zniżka na kontrakty terminowe premium na Ethereum
Kontrakty terminowe na Ethereum są zawsze notowane z niewielką premią w porównaniu z cenami spot. Zazwyczaj nie stanowi to problemu i jest tak również w przypadku innych kryptowalut. Ale co zrobić, gdy ta różnica wymyka się spod kontroli?
Dane z ostatniego tygodnia pokazują, że premia za kontrakty terminowe na Ethereum jest coraz większa w porównaniu z cenami spot. Zaczęło się to na giełdzie kryptowalutowej Binance, gdzie w poniedziałek kontrakty terminowe były notowane z 5% zniżką. W ciągu tego tygodnia zaobserwowaliśmy ten schemat również na innych giełdach.
Nie jest to pierwszy raz, kiedy kontrakty terminowe są notowane z dyskontem, ale jest to najniższy poziom w historii.
Minersi wchodzą w opór
Co się dzieje? 19 września zostanie przeprowadzona fuzja. Oznacza to, że Ethereum przestanie wydobywać i przejdzie na inny sposób osiągania konsensusu. Dzięki temu sieć będzie działać szybciej, a zużycie energii spadnie o 99,99%.
Można powiedzieć, że to radość dla wszystkich, ale nie dla górników. Ich cały model biznesowy się rozpada. Dlatego niektórzy górnicy grożą przeprowadzeniem hard forka, aby móc dalej wydobywać etery. Istnieje prawdopodobieństwo, że nikt nie uzna tych nowych „eterów” za prawdziwe etery, ale na razie przynajmniej górnicy mogą na nich szybko zarobić.
Fundusz Galois Capital, chcąc skorzystać z The Merge i potencjalnego hard forka, stosuje strategię delta neutral, posiadając spot i short quarter futures o równej wielkości. Od czasu ogłoszenia tej strategii, zniżka na kontraktach terminowych na ETH stała się widoczna.
Zapożyczone z bitcoin cash hard fork
Załóżmy, że po The Merge zostanie przeprowadzony hard fork, wtedy będą istniały w zasadzie dwie blockchainy, każda z własną walutą. Galois Capital obstawia, że nowa waluta z hard forka odbierze część wartości obecnej cenie eteru.
To nie pierwszy raz, kiedy traderzy grają w ten sposób. W sierpniu 2017 roku Bitcoin doświadczył hard forka, z którego powstał Bitcoin Cash. W tym czasie premia za kontrakty terminowe na bitcoina była zdyskontowana o 9%.
A nice overview of the huge discounts below index from shortinghedges going into the hard fork on the $BTCUSD futures exchanges. pic.twitter.com/i10lBfMUP1
— lowstrife (@lowstrife) August 2, 2017
