O mercado criptográfico está a entrar no fim-de-semana com uma pesada ressaca. O Bitcoin desceu 7,5% e o Ethereum desceu 10%. Muitos outros altcoins estão hoje a afixar números vermelhos profundos. Devido aos declínios, o valor do mercado criptográfico total está a dirigir-se para a marca de 1 trilião de euros. Será isto devido ao grande número de liquidações?
Cap do mercado crypto próximo de 1 trilião de euros
Tal como está, o limite de mercado caiu mais de 100 mil milhões de euros e está agora perigosamente perto da barreira psicológica de 1 trilião de euros. Mais um factor que pode afectar o sentimento de mercado, criando mais medo no mercado.
O gráfico abaixo é da CoinGecko e é actualizado a 19 de Agosto. O actual limite de mercado é de 1,06 triliões de euros (12 zeros), o que é 7% inferior ao de há 24 horas e marca uma queda de 51,01% desde há um ano.
Não está familiarizado com o termo limite de mercado? O limite de mercado de um determinado criptograma é calculado multiplicando o seu preço pelo número de moedas em circulação. Por exemplo, o Bitcoin vale agora 21.000 euros e há 19.126.368 BTC em circulação. Se multiplicarmos estes dois, o limite de mercado é de 401 mil milhões de euros. Para comparação, Tesla tem um limite de mercado de 943 mil milhões de euros.
Faça as contas para todas as moedas criptográficas e somar todas as limitações de mercado individuais e chega a 1,06 triliões de euros. O bitcoin representa cerca de 40% do valor total do mercado de criptogramas. Se o preço do bitcoin descer abaixo dos 20.900 euros este fim-de-semana, então a expectativa é que o mercado total de criptogramas desça abaixo de 1 trilião de euros.
Este cenário é bastante possível, a propósito, uma vez que há muito menos liquidez nas bolsas durante o fim-de-semana. Isto significa que algumas boas vendas não podem ser absorvidas pelo mercado sem mais nem menos.
Não confundir o termo liquidez (quantidade de dinheiro que pode ser utilizada a curto prazo) com liquidação (encerramento de uma posição). O parágrafo seguinte é sobre a liquidação na ausência de liquidez.
Liquidações de créditos no valor de 470 milhões
Os contratos de futuros são um instrumento relativamente barato e fácil de alavancar. Quer apostar por 2 bitcoin que o preço do bitcoin irá aumentar ou diminuir no futuro, mas só tem 0,2 bitcoin? Então pode utilizar a alavancagem num contrato de futuros. You borrow the remaining bitcoin from the exchange which offers this construction.
The danger of using it lies in liquidation, which means that the margin deposit (that 0.2 bitcoin) of the investor becomes insufficient to cover his positions. In these cases, the exchange’s automatic deleveraging mechanism kicks in and that 0.2 bitcoin used as collateral is used to reduce exposure.
A trader can increase his profit by 10x using leverage, but if the asset falls 9% from the starting point, the position is closed. The derivatives exchange will sell the collateral, creating a negative loop known as a cascading liquidation. The bitcoin price falls causing positions to be closed, the collateral of these are sold causing the price to fall even further and more positions need to be closed etc.
As the chart above shows, the August 19 sell-off was the highest since June 12. The green bars indicate closed long positions, this is when a trader is betting on a higher price. The red bars indicate short positions, which is when traders are betting on a lower price.
