Kryptomarknaden går in i helgen med en tung baksmälla. Bitcoin är ned 7,5 % och Ethereum är ned 10 %. Många andra altcoins visar djupt röda siffror idag. På grund av nedgångarna är värdet på den totala kryptomarknaden på väg mot 1 biljon euro. Beror detta på det stora antalet avvecklingar?
Kryptomarknadsvärde nära 1 biljon euro
Som det ser ut nu har marknadskapitalet sjunkit med mer än 100 miljarder euro och är nu farligt nära den psykologiska barriären på 1 biljon euro. Ännu en faktor som kan påverka marknadssentimentet och skapa mer rädsla på marknaden.
Diagrammet nedan kommer från CoinGecko och är uppdaterat till den 19 augusti. Det nuvarande marknadskapitalet är 1,06 biljoner euro (12 nollor), vilket är 7 % lägre än för 24 timmar sedan och markerar en minskning med 51,01 % sedan för ett år sedan.
Är du inte bekant med termen market cap? Marknadskap för en viss krypto beräknas genom att multiplicera dess pris med antalet mynt i omlopp. Bitcoin är till exempel nu värd 21 000 euro och det finns 19 126 368 BTC i omlopp. Om vi multiplicerar dessa två är marknadskapitalet 401 miljarder euro. Som jämförelse kan nämnas att Tesla har ett marknadskapital på 943 miljarder euro.
Om du räknar på alla kryptovalutor och adderar alla individuella marknadskapital så kommer du fram till 1,06 biljoner euro. Bitcoin utgör ungefär 40 % av det totala värdet på kryptomarknaden. Om bitcoinpriset sjunker under 20 900 euro i helgen är förväntningen att den totala kryptomarknaden kommer att sjunka under 1 biljon euro.
Detta scenario är för övrigt fullt möjligt eftersom det finns mycket mindre likviditet på börserna under helgen. Detta innebär att några bra försäljningar inte kan absorberas av marknaden bara sådär.
Förväxla inte begreppet likviditet (mängd pengar som kan användas med kort varsel) med likvidation (stängning av en position). Nästa stycke handlar om likvidation i avsaknad av likviditet.
Bitcoin-likvidationer till ett värde av 470 miljoner
Terminskontrakt är ett relativt billigt och enkelt instrument för att utnyttja hävstångseffekter. Vill du ta ett vad för 2 bitcoin om att bitcoinpriset kommer att gå högre eller lägre i framtiden, men du har bara 0,2 bitcoin? Då kan du använda hävstång i ett terminskontrakt. You borrow the remaining bitcoin from the exchange which offers this construction.
The danger of using it lies in liquidation, which means that the margin deposit (that 0.2 bitcoin) of the investor becomes insufficient to cover his positions. In these cases, the exchange’s automatic deleveraging mechanism kicks in and that 0.2 bitcoin used as collateral is used to reduce exposure.
A trader can increase his profit by 10x using leverage, but if the asset falls 9% from the starting point, the position is closed. The derivatives exchange will sell the collateral, creating a negative loop known as a cascading liquidation. The bitcoin price falls causing positions to be closed, the collateral of these are sold causing the price to fall even further and more positions need to be closed etc.
As the chart above shows, the August 19 sell-off was the highest since June 12. The green bars indicate closed long positions, this is when a trader is betting on a higher price. The red bars indicate short positions, which is when traders are betting on a lower price.
