Priset på Ethereum har stigit med 10 % under de senaste 24 timmarna, vilket har lett till att priset på ether har stigit till 1811 euro. Om drygt en månad är The Merge, och terminsmarknaderna verkar säkra upp.
Ethereum stiger med 80 %
Den 2 juli nådde priset på Ethereum sin lägsta punkt för året. Du kunde inte göra dig av med din eter och det är en bra sak. Den dagen handlades ether för drygt 1 000 euro.
Under tiden har priset stigit med 80 % och i skrivande stund är värdet 1811 euro.
Ekonomer säger att marknader och diagram inte ljuger. Marknaden förbereder sig för The Merge den 19 september. Vad det är kommer vi att förklara senare i den här artikeln. Prisdiagrammet ovan representerar spotmarknaden, vilket är vad det normala priset kallas.
Satsning på ett lägre pris på Ethereum
Utöver detta finns det också terminsmarknaden, en marknad där handlare köper kontrakt för att spela på en uppgång (lång) eller en nedgång (kort). Uppgifterna visar att terminsmarknaden har sjunkit till en historiskt låg nivå. Enligt Arcane Research är detta en ny handelsstrategi där de stora pojkarna förväntar sig att priset på Ethereum på spotmarknaden kommer att falla hårt efter The Merge.
Det belopp du måste betala för ett kort eller långt kontrakt kallas för en premie. För övrigt är dessa typer av kontrakt inte bara till för spelande, utan fungerar även som en hedge. Som en försäkring mot våldsamma rörelser på marknaden.
Du kan till exempel köpa en eter för att hoppas på en prisuppgång, och samtidigt kan du ingå ett kort kontrakt om priset skulle falla.
Rabatt på premium Ethereum futures
Ethereum-futures handlas alltid med en liten premie jämfört med spotpriserna. Detta är normalt sett inget problem och är även fallet med andra kryptovalutor. Men vad händer om skillnaden går överstyr?
Förra veckans siffror visar att premien på Ethereum-futures blir större jämfört med spotpriserna. Detta började på kryptobörsen Binance, där terminerna handlades med en rabatt på 5 % i måndags. Under veckan såg vi detta mönster även på andra börser.
Det är inte första gången som terminer handlas med en rabatt, men det är den lägsta någonsin.
Miners går in i motstånd
Vad är det som händer? Den 19 september kommer The Merge att genomföras. Det innebär att Ethereum kommer att sluta bryta gruvor och de kommer att byta till ett annat sätt att nå konsensus. Detta kommer att säkerställa ett snabbare nätverk och att energiförbrukningen kommer att minska med 99,99 %.
Glädje överallt kan man säga, men inte för gruvarbetarna. Hela deras affärsmodell håller på att falla sönder. Det är därför som vissa gruvarbetare hotar med att genomföra en hard fork för att kunna fortsätta bryta eter. Chansen är stor att ingen kommer att se dessa nya ”ethers” som riktiga ethers, men för tillfället kan åtminstone gruvarbetarna tjäna snabba pengar med dem.
Fund Galois Capital vill dra nytta av The Merge och en potentiell hard fork, de använder en delta-neutral strategi, med innehav av spot- och korta kvartalsfutures av samma storlek. Sedan de tillkännagav detta har rabatten på ETH-terminer dykt upp.
Lånat från bitcoin cash hard fork
Antag att en hard fork utförs efter The Merge, då finns det i huvudsak två blockkedjor, var och en med sin egen valuta. Galois Capital satsar på att den nya hard fork-valutan kommer att ta en del av värdet från det nuvarande etherpriset.
Detta är inte första gången som handlare har spelat spelet på detta sätt. I augusti 2017 upplevde Bitcoin en hårdförskjutning, ur vilken Bitcoin Cash föddes. Vid den tidpunkten var premien på bitcoinfutures i sig själv med en rabatt på 9 %.
A nice overview of the huge discounts below index from shortinghedges going into the hard fork on the $BTCUSD futures exchanges. pic.twitter.com/i10lBfMUP1
— lowstrife (@lowstrife) August 2, 2017
