El fondo de inversión estadounidense Three Arrows Capital podría ser el próximo gigante de las criptomonedas en caer, después de Terra y quizás Celsius. La gran diferencia es que este fondo de inversión gozaba de una gran confianza y respeto, no por sus brillantes ideas o aplicaciones de blockchain, sino por su mera liquidez. Y es precisamente ahí donde las cosas parecen ir mal ahora.
Mientras tanto, el bitcoin ha caído un 9% en las últimas 24 horas y parece que el dolor no tiene fin. Hoy, nuestros analistas comparten sus opiniones sobre el mercado y el precio.
¿Tiene Three Arrows Capital suficiente liquidez?
Al parecer, Three Arrows Capital (3AC) no ha podido hacer frente a las peticiones de margen de sus prestamistas, lo que ha llevado a los analistas y al mercado a creer que 3AC no tenía tanta liquidez como se pensaba. El colapso del mercado de criptomonedas ha provocado liquidaciones imprevistas (de posiciones financieras, no de personas).
Básicamente, 3AC es una empresa de inversión, que invierte su dinero, o dinero prestado en empresas de criptomonedas. Por lo tanto, toman prestadas criptodivisas o dinero de los prestamistas, pero para ello tienen que depositar una garantía. La garantía puede consistir en cripto, pero también en stablecoins o dinero fiduciario, por ejemplo. Si el valor de la garantía disminuye mientras tienen un préstamo pendiente, la garantía debe reponerse. Algunos prestamistas no confían en que 3AC cumpla con estas obligaciones de margen debido a la insuficiente liquidez.
Las inversiones crecen, pero no son líquidas
A lo largo de los años, la sociedad de inversión ha realizado muchas inversiones fantásticas. Por ejemplo, pudieron invertir muy pronto en varias altcoins que entonces aún no valían nada, pero que en su mayoría han subido 100 veces e incluso 1000 veces. El problema es que muchas de estas monedas e inversiones están inmovilizadas durante largos periodos de tiempo, por lo que no pueden venderse. El valor de estas monedas es enorme, pero no sirven de mucho si no son líquidas.
Esto significa que si 3AC necesita depositar dinero para aumentar la garantía de sus préstamos, no puede hacerlo con sus inversiones. Por ello, BlockFi liquidó las posiciones de 3AC, el fondo de inversión simplemente no logró obtener liquidez.
¿Cerró BlockFi la posición de 3AC?
El prestamista de criptomonedas BlockFi es una de las empresas que, según el Financial Times, ha liquidado al menos algunas de las posiciones de 3AC. El periódico utilizó fuentes anónimas para ello, pero la información está un poco confirmada por Zac Prince, el director de BlockFi. Un poco porque no nombró directamente a 3AC, pero todo el mundo sabe de qué empresa se trata.
3AC había pedido un préstamo de bitcoin a BlockFi, pero no pudo hacer frente a una petición de margen después de que el precio del bitcoin se desplomara esta semana.
BlockFi’s risk management practices and systems allow us to act decisively to mitigate risk in accordance with our contracts. These actions may include margin calls and asset liquidation when appropriate.
— Zac Prince (@BlockFiZac) June 16, 2022
Finblox en problemas
Los problemas que rodean a 3AC parecen haber afectado a Finblox, una plataforma con sede en Hong Kong que permite a los inversores obtener rendimientos de sus activos digitales. Finblox dijo el jueves que se vio obligada a reducir sus límites de retirada de fondos debido a las preocupaciones que rodean al negocio.
IMPORTANT UPDATE FROM FINBLOX! pic.twitter.com/VjclRMMiSe
— Finblox (@finblox) June 16, 2022
Muchas inversiones, mucho riesgo
Aunque las estimaciones varían, es probable que 3AC haya incurrido en 400 millones de dólares en liquidaciones a través de múltiples posiciones. 3AC es una de las mayores empresas de inversión en el sector de las criptomonedas. Ha realizado inversiones en proyectos de blockchain, como Bitcoin y Ethereum, y ha invertido en plataformas DeFi como Aave y Balancer. Incluso ha invertido en el juego NFT Axie Infinity.
La empresa también tenía una exposición significativa a Terra y también tenía grandes posiciones en proyectos como Solana y Avalanche. Su posición en Terra llegó a valer 500 millones de dólares en un momento dado, pero como estas monedas están bloqueadas y, por tanto, no pueden venderse, 3AC sólo pudo ver con pesar cómo el valor caía hasta los 670 dólares.
Three Arrows Capital bought 10.9M locked LUNA for $559.6m – it's now worth $670.45.
Ouch
— Crypto Maxi (@cryptoMaxi420) June 14, 2022
Con tantos socios, aún no está claro qué otras empresas participaron en la liquidación de 3AC. Ninguna otra empresa, aparte de las dos compañías de préstamos, ha confirmado su participación.
La empresa sigue a flote
A pesar de las especulaciones sobre el riesgo de quiebra de Three Arrows Capital tras las liquidaciones masivas, la empresa dice que seguirá a flote.
Uno de los fundadores de la empresa, Su Zhu, compartió esta semana un importante hilo de conversación en Twitter. Allí dijo que 3AC está «comunicándose con las partes relevantes y totalmente comprometida a resolver esto».
-
Florian Feidenfelder is a seasoned cryptocurrency trader and technical analyst with over 10 years of hands-on experience analyzing and investing in digital asset markets. After obtaining his bachelor's degree in Finance from the London School of Economics, he worked for major investment banks like JP Morgan, helping build trading systems and risk models for blockchain assets.
Florian later founded Crypto Insights, a leading research firm providing actionable intelligence on crypto investments to hedge funds and family offices worldwide. He is the author of the bestseller "Mastering Bitcoin Trading" and has been featured in prominent publications like the Wall Street Journal, Bloomberg, and Barron's for his insights on blockchain technologies.
With extensive knowledge spanning the early days of Bitcoin to today's explosive DeFi landscape, Florian lends his real-world expertise to guide both new entrants and seasoned professionals in capitalizing on the wealth-creating potential of crypto trading while effectively managing its inherent volatility risks.