Heinäkuussa Yhdysvaltain finanssivalvontaviranomaisen SEC:n on päätettävä kahden bitcoin-ETF:n hyväksymisestä tai hylkäämisestä. Kuukausia kestäneen määräaikojen siirtämisen jälkeen lykkäystä ei enää ole, ja SEC:n on tehtävä päätös.
BitWise ja Grayscale
Molemmat ETF:t perustuvat spot-markkinoihin, mikä tarkoittaa, että rahastojen (ETF tarkoittaa exchange traded funds eli pörssilistattuja rahastoja) on ostettava oikeita bitcoineja. Laita nämä määräajat kalenteriisi:
- 1. heinäkuuta: BitWise bitcoin ETF
- 6. heinäkuuta: Grayscale bitcoin ETF
Bitwise on työskennellyt bitcoin-ETF:n parissa vuodesta 2019 lähtien. SEC tukahdutti tämän ensimmäisen yrityksen alkuunsa, mutta nyt on jätetty uusi hakemus, ja Bitwisen Matt Hougan on toiveikas.
”Kryptoalalla vallitsee käsitys, että SEC sanoo vain ei, ja se on nyt se, mitä tosiasiat osoittavat.”
Ajan kysymys BitWiselle
Hougan puhui tällä viikolla CoinDeskin konferenssissa bitcoin ETF:n mahdollisuuksista. Hän huomautti, että SEC on hyväksynyt rajoitetun intervallimarkkinan, vuoden 1940 sijoituslakiin perustuvan bitcoin-futuurien ETF:n ja hiljattain kaksi vuoden 1933 sijoituslakiin perustuvaa bitcoin-futuurien ETF:ää.
Tämä ei ole sama asia kuin spot-ETF, sillä jo hyväksytyt ETF:t perustuvat BTC:n hintaa koskeviin lyhyisiin ja pitkiin sopimuksiin, eikä niiden siis tarvitse ostaa suoraan oikeita bitcoineja. Houganin mukaan tämä on kuitenkin vain ajan kysymys.
”Se on eteneminen, joka päättyy spot-bitcoin-ETF:ään. Joten he todella edistyvät, mutta eivät siinä tahdissa, jota kryptoyhteisö haluaisi nähdä. Mutta on väärin nähdä tämä hylkäämisenä.”
David LaValle, Grayscalen ETF:ien globaali johtaja, oli samaa mieltä. ”Ei ole kovinkaan kauan siitä, että todella kysyttiin, tapahtuuko näin”, LaValle sanoi. ”Nyt kysymys on selvästi siitä, milloin se tapahtuu.”
Hylättyään Grayscale haluaa haastaa SEC:n oikeuteen
Jos Grayscalen ETF-rahasto hylätään 6. heinäkuuta, he voivat haastaa SEC:n oikeuteen. Ainakin tätä mieltä on Eric Balchunas, Bloombergin vanhempi ETF-analyytikko.
Balchunasin mukaan SEC todennäköisesti hyväksyy hakemuksen, ja Obaman hallinnon entinen työntekijä Verrilli on siinä avainasemassa.
Good point re Grayscale hiring Obama's Solicitor General: they could be getting ready to sue the SEC if they don't get spot approval (which is due by 7/6 and is highly, highly unlikely). Grab the popcorn. https://t.co/gbgsJ4lldE
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) June 9, 2022
”Hyvä pointti on se, että Grayscale palkkaa Obaman oikeusministerin: he voisivat valmistautua haastamaan SEC:n oikeuteen, jos he eivät saa hyväksyntää (joka on jätettävä 7.6. mennessä ja joka on erittäin, erittäin epätodennäköistä). Grab the popcorn.’
Analyytikko vastasi lakimies Jake Chervinskyn twiittiin, jossa hän totesi, että SEC ei voittaisi oikeustaistelua, jos Grayscale nostaisi kanteen. Chervinskyn mukaan Grayscale on täyttänyt kaikki edellytykset spot-ETF:n hyväksymiseksi.
”SEC:n määräaika hyväksyä tai hylätä hakemus GBTC:n muuntamiseksi ETF:ksi on 6. heinäkuuta. Se pitäisi epäilemättä hyväksyä. En näe, miten SEC selviää oikeudellisesta haasteesta, jos selviää ollenkaan, erityisesti Don Verrilliin johdolla.”
Grayscalen tilanne on hieman erilainen kuin Bitwisen. Grayscale tarjoaa jo kryptorahastoja, mutta haluaa muuttaa ne ETF:ksi.
Verrilli toimii tehtävässään Bitcoin-ETF-sovelluksen johtavana strategina. Verrilli toimi Yhdysvaltain oikeusministerinä ollessaan johtavana lakimiehenä, joka edusti hallitusta lukuisissa korkeimman oikeuden tapauksissa.
Grayscalen toimitusjohtaja Michael Sonnenshein on valmis sotaan Yhdysvaltain arvopaperikomissiota vastaan. Sonnenshein kertoi Bloombergille maaliskuussa, että Grayscale on valmis viemään SEC:n oikeuteen, jos heidän spot-bitcoin-ETF:nsä jälleen kerran hylätään.
Hyväksyntä suojelee sijoittajia
Sonnensheinin mukaan ei pidä paikkaansa, että SEC hyväksyy bitcoin-futuurien ETF:n ja pitää spot-bitcoin-ETF:ää liian vaarallisena. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että futuuri-ETF on sijoitustuote, joka ei seuraa suoraan kohde-etuuden hintaa. Futures ETF:t ovat ammattimaisille sijoittajille tarkoitettuja sijoitustuotteita.
Keskivertosijoittaja saattaa hämmentyä tästä ja luulla, että ostamalla bitcoin futures ETF:n hän sijoittaa bitcoiniin. Tämä voi jättää heille hyvin kylmän tunteen. Juuri tästä syystä Sonnenshein uskoo, että olisi sijoittajansuojan edun mukaista tuoda markkinoille spot-bitcoin-ETF.