Nobelprijswinnaar Krugman voorspelt eeuwige cryptowinter

Nobelprijswinnaar Paul Krugman waarschuwt voor een eeuwige cryptowinter. De econoom denkt dat cryptocurrencies het nog niet goed gaan doen.

Nobel laureate Paul Krugman warns of eternal blockchain winter https://t.co/gPra2kQg3v

— Kora (@KoraK2022) December 4, 2022

Krugman is kritisch

De Amerikaanse keynesiaan staat bekend als cryptokriticus. Dit keer schrijft hij een opiniestuk in de New York Times waarin hij betoogt dat er geen heil is voor blockchainprojecten.

Hij haalt verschillende tekenen aan die volgens hem aan deze winter voorafgaan. In de column noemt hij dat de technologie geen nut heeft – omdat er andere centrale alternatieven zijn die prima werken.

“Wat is het nut?” Waarom de moeite en de kosten doen om op veel plaatsen een grootboek bij te houden, en dat grootboek daadwerkelijk bij te werken telkens als er een transactie plaatsvindt?”

Daaraan voegt Krugman de ondergang van FTX toe en hij denkt dat dit het einde zou betekenen van “blockchain en cryptotechnologie”. Hij vergelijkt het met de Fimbulwinter, een winter die volgens de Scandinavische mythologie voorafgaat aan het einde van de wereld.

Voor Krugman zijn er de afgelopen maanden verschillende tekenen geweest. De econoom noemt de recente afschrijvingen van verschillende bedrijven zoals Maersk en de Australian Stock Exchange met betrekking tot hun op blockchain gebaseerde projecten.

Inflatie en proof-of-work

Krugman heeft ook openlijk kritiek op het bestaan van bitcoin. Hij stelt dat “banken zelden het vermogen van hun klanten stelen, terwijl crypto-instellingen gemakkelijk voor de verleiding bezwijken.”

Het verhaal dat bitcoin beschermt tegen inflatie? Daar gaat Krugman niet in mee: “Extreme inflatie die de waarde van geld vernietigt gebeurt over het algemeen alleen in politieke chaos.”

Tot slot is Krugman fel gekant tegen proof-of-work. Volgens hem schaadt het het milieu zonder waarde te produceren.

In juni vergeleek hij cryptocurrencies met de huizenbubbel en de subprime hypotheekcrisis: “Het is een huis dat niet op zand is gebouwd, maar op helemaal niets.”

Onbewezen

Al met al: Kritiek uit Keynesiaanse hoek is niets nieuws. Het belang van decentralisatie, censuurbestendigheid en neutraal geld is voor sommigen moeilijk te begrijpen, vooral als je doordrenkt bent van het tegenovergestelde systeem met centrale planning, centrale banken en politieke mandaten.

Klein probleempje in Krugmans denken: hij gooit blockchain, crypto en bitcoin op één hoop. En gaat daarbij voorbij aan de bitcoin-filosofie als hij die vergelijkt met FTX als centrale beurs.

En proof-of-work? Dat is een prachtig mechanisme dat (in combinatie met andere technieken) voor het eerst ooit het double spending probleem heeft opgelost, een decentraal netwerk beveiligt en schaarste van de digitale naar de fysieke wereld koppelt (via wiskunde).