W sierpniu 2021 roku Ethereum przeszło hard fork londyński. Wraz z tym hard forkiem do platformy wprowadzono zestaw pięciu propozycji ulepszeń Ethereum (EIP). Społeczność Ethereum była szczególnie entuzjastycznie nastawiona do EIP-1559, który spala znaczną część kosztów każdej transakcji. W sumie od czasu wprowadzenia EIP-1559 spalono eter o wartości ponad 8 miliardów euro.
Coraz mniej eteru w piecu
W chwili pisania tego tekstu znajdujemy się jednak w samym środku najostrzejszego rynku niedźwiedzia w historii branży. Aktywność na rynku NFT jest w ogromnym kryzysie, a świat DeFi również przeżywa swoje najlepsze dni. Wraz ze zniknięciem szumu wokół tych dwóch obiecujących rozwiązań, aktywność na Ethereum również znacząco spadła. Do tego stopnia, że 7-dniowa średnia dzienna liczba transakcji na Ethereum spadła poniżej miliona po raz pierwszy od 2020 roku.
Spalanie eteru przez EIP-1559 zależy od dziennej liczby transakcji, w związku z czym cyfrowe spalarnie są obecnie stosunkowo puste. Im mniejsza liczba transakcji, tym więcej miejsca w blokach, a to obniża koszty transakcji. Spadek aktywności w sieci Ethereum jest wyraźnie odzwierciedlony w statystykach EIP-1559.
W chwili pisania tego tekstu do pieca trafia codziennie nieco ponad 1000 eterów. Jest to obecnie najniższa liczba od czasu wprowadzenia EIP-1559. Jak widać, Ethereum miało okresy, w których z obiegu znikało średnio ponad 10 000 eterów dziennie. Ogromny skok na początku maja oznacza sprzedaż cyfrowej ziemi w metawersji Otherside firmy Yuga Labs.
EIP-1559 i deflacja
W okresie poprzedzającym EIP-1559 społeczność Ethereum spekulowała na temat potencjalnego wpływu tej aktualizacji na politykę monetarną protokołu. W końcu mechanizm spalania w EIP-1559 oznacza, że Ethereum może stać się czasem deflacyjne. Jeśli aktywność w sieci gwałtownie wzrośnie, a koszty transakcji wzrosną, możliwe jest, że spalanie może przekroczyć grant blokowy dla górników.
W tej chwili tak się nie dzieje. Emisja netto eteru wynosi obecnie średnio ponad 10 000 eterów dziennie. Przy obecnym kursie walutowym oznacza to wartość około 10 milionów euro dziennie. Zdarzały się jednak sytuacje, kiedy Ethereum było deflacyjne dzięki EIP-1559.
Na przykład w listopadzie 2021 roku, podczas szczytu poprzedniej hossy, emisja netto Ethereum była przez kilka dni ujemna. To samo widzieliśmy w styczniu tego roku i oczywiście podczas rundy sprzedaży metawersu Otherside należącego do Yuga Labs. Aby eter stał się aktywem deflacyjnym, protokół potrzebuje po prostu więcej aktywności. Logicznie rzecz biorąc, nie ma jej na tym rynku. Jeśli jednak spojrzymy na całość, to Ethereum nie cierpi zbytnio w tej dziedzinie.
Choć na wykresie miesięcznym liczba transakcji miesięcznie również wykazuje tendencję spadkową, to nadal znajdujemy się znacznie powyżej średnich z okresu hossy z lat 2017-2018. Pod tym względem najbliższe miesiące będą ważne dla Ethereum. Po pierwsze, z powodu długo oczekiwanego przejścia na Proof-of-Stake. Ponadto dla ekosystemu ważne jest, aby liczby użytkowników nie spadły zbyt mocno.
-
Steven Gray is an experienced cryptocurrency and blockchain journalist with over 7 years of reporting on the crypto industry across major publications. His proficiency in technical analysis provides him the skills to evaluate complex trading algorithms and AI systems. Steven leverages his extensive network of academics and finance professionals to incorporate expert opinions into his unbiased analyses.
Known for his engaging yet objective writing style, Steven keeps readers informed without hype. His rare blend of crypto domain knowledge, trading acumen, impartiality, and communication skills makes him an ideal author for in-depth reviews of innovations across the cryptocurrency and financial technology sectors.