Od czasu upadku stablecoina UST firmy Terra, inne firmy zajmujące się stablecoinami próbują przekonać inwestorów, że ich stablecoin jest bezpieczny. Circle, firma stojąca za USDC, postanowiła więc być tak przejrzysta, jak to tylko możliwe.
Circle chce być przejrzyste
Circle udostępniło więc raport, w którym szczegółowo wyjaśnia, jak tworzone są rezerwy. Rezerwy te są potrzebne jako zabezpieczenie, aby zapewnić, że każdy wyemitowany USDC jest rzeczywiście wart jednego dolara.
UPDATE: Circle is dedicated to transparency. Our weekly #USDC reserves and liquidity operations reporting is now available. https://t.co/qDMefTOALF
— Circle (@circle) July 15, 2022
Jest to pierwszy raz, kiedy Circle dzieli się tak wieloma szczegółami, ale należy zauważyć, że raport ten nie został zweryfikowany przez stronę zewnętrzną. Mimo to pokazuje, że firma dostrzega, że przejrzystość jest ważna dla utrzymania zaufania inwestorów.
Dolary i obligacje rządowe
Raport Circle pokazuje, że w ramach swoich usług firma nie posiada już papierów komercyjnych, czyli rodzaju krótkoterminowych, niezabezpieczonych instrumentów dłużnych. W lipcu ubiegłego roku Circle utrzymywał 9% swoich rezerw w papierach komercyjnych, ale później obiecał, że całkowicie przestawi się na gotówkę i amerykańskie obligacje rządowe.
Z raportu z tego tygodnia wynika, że 30 czerwca Circle posiadał obligacje rządu USA o wartości 42,1 mld dolarów. Wszystkie te obligacje mają termin wykupu do 29 września lub wcześniej. Pozostała część rezerw firmy, 13,6 miliarda dolarów, jest podobno przechowywana w prawdziwych dolarach i trzymana w regulowanych instytucjach finansowych, takich jak Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank i inne.
W ten sposób łączne rezerwy Circle wynoszą 55,7 miliarda dolarów, czyli nieco więcej niż 55 miliardów dolarów w tokenach USDC będących obecnie w obiegu.
Jak wartość stablecoina pozostaje stabilna?
USDC jest obecnie czwartą największą kryptowalutą pod względem kapitalizacji rynkowej i drugim największym stablecoinem w kryptowalutach. stablecoin zawsze stara się utrzymać taką samą wartość jak waluta fiat, którą reprezentuje. Na przykład istnieją stablecoiny, które zawsze mają wartość 1 euro lub 1 jena, a w przypadku USDC – 1 dolara.
Ogólnie rzecz biorąc, stablecoiny osiągają stabilność, oferując natychmiastową i łatwą wymianę w stosunku do wartości bazowej. Opinia publiczna powinna móc zaufać, że firma stojąca za stablecoinem robi wszystko, co w jej mocy, aby utrzymać cenę na poziomie 1 dolara. Jeśli na przykład wartość USDC na giełdzie wzrośnie lub spadnie, stworzy to możliwości arbitrażu dla traderów.
Jednak rynek, politycy i regulatorzy są często sceptycznie nastawieni do wielu firm oferujących stablecoiny. Kwestionują wiarygodność tych firm i uważają, że nie mogą one zagwarantować, że ich stablecoin będzie zawsze wart 1 USD.
Upadek Terry
Głosy te stały się głośniejsze po upadku jednego z największych projektów stablecoinów w historii kryptowalut. W maju upadł UST firmy Terra. Cena UST szybko spadła z 1$ do poziomu bezwartościowego, co podważyło również wiarygodność innych stablecoinów. Zasadnicza różnica polega na tym, że Terra nigdy nie miała niezbędnych dolarów w gotówce i polegała na algorytmie, który utrzymywał stabilną wartość. Algorytm ten był określony przez kod, a nie przez wystarczające rezerwy finansowe. Terra posiadała kilka kryptowalut, które sprzedawała i kupowała, aby utrzymać płynność finansową.
Terra przyciągnęła miliardy dolarów inwestycji, ponieważ oferowała do 20% odsetek od depozytów UST na nieistniejącym już protokole pożyczkowym Anchor. Po tym, jak użytkownicy wycofali swoje pieniądze z Anchor, UST nie utrzymał swojej ceny, a zarówno stablecoin, jak i jego siostrzany token LUNA stały się bezwartościowe w ciągu kilku dni.
Paxos i Tether
Scentralizowani emitenci stablecoinów, tacy jak Circle, Tether i Paxos, znaleźli się pod większą presją, by zapewnić swoich klientów, że ich tokeny nie spotka ten sam los.
W zeszłym tygodniu Paxos opublikował podobny raport na temat swoich pozycji rezerwowych. Paxos jest emitentem stablecoina USDP i platformą depozytową trzeciego co do wielkości stablecoina, BUSD. Zgodnie z ich własnym raportem, ich skarbiec składa się wyłącznie z bonów skarbowych, obligacji rządowych i gotówki, co stanowi wartość 17,5 miliarda dolarów.
Po tym, jak Circle i Paxos podzieliły się tymi liczbami, pozostaje czekać na Tether.
