Em Julho, o cão de guarda financeiro americano SEC deve decidir aprovar ou reprovar dois ETFs de bitcoin. Após meses de adiamento dos prazos, não há mais atrasos e a SEC tem de tomar uma decisão.
BitWise e Grayscale
Ambos os ETFs são baseados no mercado spot, o que significa que os fundos (ETF significa fundos negociados em bolsa) devem comprar bitcoins reais. Coloca estes prazos no teu calendário:
- Julho 1: BitWise bitcoin ETF
- 6 de Julho: ETF em escala de cinzentos
Bitwise tem estado a trabalhar numa ETF de bitcoin desde 2019. A SEC cortou esta primeira tentativa no início, mas foi agora apresentada uma nova candidatura e Matt Hougan da Bitwise está esperançoso.
“Há uma percepção na indústria criptográfica de que a SEC está apenas a dizer não, e é isso que os factos mostram agora”
Matéria de tempo para BitWise
Hougan falou esta semana numa conferência da CoinDesk sobre as hipóteses de uma ETF de um bitcoin. Ele salientou que o SEC aprovou um mercado de intervalo limitado, um ETF de futuros de bitcoin baseado na Lei de Investimento de 1940, e mais recentemente dois ETFs de futuros de bitcoin baseados na Lei de Investimento de 1933.
Isto não é o mesmo que um ETF spot, pois os ETFs já aprovados são baseados em contratos curtos e longos sobre o preço do BTC e, portanto, não precisam de comprar bitcoins reais directamente. Mas de acordo com Hougan, isto é apenas uma questão de tempo.
“Esta é uma progressão que termina numa ETF de bitcoin spot. Então eles estão realmente a fazer progressos, mas não ao ritmo que a comunidade criptográfica gostaria de ver. Mas é errado ver isto como rejeição”.
David LaValle, Chefe Global das ETFs em Grayscale, concordou. “Não foi há assim tanto tempo que se questionou se isto iria acontecer”, disse LaValle. “E agora é claramente uma questão de quando isso vai acontecer”.
Se rejeitado, Grayscale quer processar o SEC
Supõe que a ETF da Grayscale é rejeitada a 6 de Julho, eles poderiam processar a SEC. Pelo menos essa é a opinião de Eric Balchunas, analista sénior da ETF na Bloomberg.
De acordo com Balchunas, é provável que a SEC aprove a candidatura e Verrilli, um antigo empregado da administração Obama, irá desempenhar um papel fundamental na mesma.
Good point re Grayscale hiring Obama's Solicitor General: they could be getting ready to sue the SEC if they don't get spot approval (which is due by 7/6 and is highly, highly unlikely). Grab the popcorn. https://t.co/gbgsJ4lldE
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) June 9, 2022
“Bem visto que a Grayscale está a contratar o Procurador-Geral de Obama: eles podem estar a preparar-se para processar a SEC se não obtiverem aprovação (que tem de ser arquivada até 7/6 e é altamente, altamente improvável). Pega nas pipocas.’
O analista estava a responder a um tweet de Jake Chervinsky, um advogado que notou que a SEC não ganharia uma batalha legal se Grayscale entrasse com um processo judicial. De acordo com Chervinsky, Grayscale cumpriu todas as qualificações para ter o spot ETF aprovado.
“O prazo limite da SEC para aprovar ou rejeitar a candidatura para converter o GBTC em ETF é 6 de Julho. Sem dúvida que deve ser aprovado. Não vejo como é que a SEC sobrevive a um desafio legal, se é que sobrevive, especialmente sob a liderança de Don Verrilli”
A situação de Grayscale é ligeiramente diferente da de Bitwise. A Grayscale já oferece fundos criptográficos mas quer convertê-los numa ETF.
No seu papel, Verrilli irá servir como estratega sénior na aplicação Bitcoin ETF. Durante o seu mandato como Procurador-Geral dos EUA, Verrilli foi o advogado principal representando o governo em numerosos casos do Supremo Tribunal.
Michael Sonnenshein, CEO da Grayscale, está pronto para a guerra com a US Securities and Exchange Commission. Sonnenshein disse à Bloomberg em Março que Grayscale está preparado para levar a SEC a tribunal no caso de outra rejeição do seu spot bitcoin ETF.
Aprovação para proteger os investidores
Segundo Sonnenshein, não é verdade que a SEC aprove um bitcoin ETF futuro e considere um bitcoin ETF spot demasiado perigoso. Isto é principalmente porque um ETF de futuros é um produto de investimento que não segue directamente o preço dos activos subjacentes. ETFs de futuros são produtos de investimento concebidos para investidores profissionais.
O investidor médio pode ficar confuso com isto e sentir que ao comprar um ETF de futuros de bitcoin eles estão a investir em bitcoin. Isto pode deixá-los com uma sensação muito fria. É precisamente por esta razão que Sonnenshein acredita que seria do interesse da protecção do investidor trazer um ETF de bitcoin spot para o mercado.
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Florian Feidenfelder is a seasoned cryptocurrency trader and technical analyst with over 10 years of hands-on experience analyzing and investing in digital asset markets. After obtaining his bachelor's degree in Finance from the London School of Economics, he worked for major investment banks like JP Morgan, helping build trading systems and risk models for blockchain assets.
Florian later founded Crypto Insights, a leading research firm providing actionable intelligence on crypto investments to hedge funds and family offices worldwide. He is the author of the bestseller "Mastering Bitcoin Trading" and has been featured in prominent publications like the Wall Street Journal, Bloomberg, and Barron's for his insights on blockchain technologies.
With extensive knowledge spanning the early days of Bitcoin to today's explosive DeFi landscape, Florian lends his real-world expertise to guide both new entrants and seasoned professionals in capitalizing on the wealth-creating potential of crypto trading while effectively managing its inherent volatility risks.