Bitcoin-gruvarbetare har lyckats behålla alla sina gruvvinster under lång tid. Detta var dock vid en tidpunkt då lönsamheten i branschen var hög och bitcoinpriset fortfarande svävade runt sitt all-time high. Nu är vi mer än 50 procent från det och vissa gruvarbetare börjar också svettas.
Miners lönsamhet under press
De sjunkande priserna har en logisk effekt på gruvarbetarnas lönsamhet. I princip är gruvindustrin en ganska enkel verksamhet: du investerar kapital i hårdvara, ansluter hårdvaran till elnätet och omvandlar ditt kapital till bitcoin. Så länge bitcoinpriset stiger och dina produktionskostnader är lägre än intäkterna kan du behålla en stor del av dina bitcoin.
För närvarande har vi kämpat med ett skenande bitcoinpris i flera månader och vissa gruvarbetare börjar känna smärtan av detta. Till och med de större aktörerna inom gruvbranschen indikerar nu att de kanske måste sälja en del av sina innehav. Ett bra exempel är Marathon Digital. Detta börsnoterade gruvföretag har över 9 600 bitcoin i sin balansräkning, varav de flesta har hållits i över två år.
Riot Blockchain och Cathedra Bitcoin
Två stora aktörer på börsen som redan har lagt ut sina bitcoin till försäljning är Riot Blockchain och Cathedra Bitcoin. Riot sålde bitcoin till ett värde av cirka 10 miljoner dollar i april. Det rörde sig om en försäljningsorder på cirka 250 bitcoin. Cathedra Bitcoin meddelade att man var tvungen att sälja 235 bitcoin till ett pris av 29 152 dollar (27 694 euro) styck.
Cathedra Bitcoin valde att göra detta för att skydda sig mot ytterligare prisfall. Framför allt för att undvika att behöva sälja en större del av sitt bitcoinlager vid dessa tillfällen. Så vad du ser nu är bitcoinminers som intar en defensiv position, något som vi har sett lite eller inget av under de senaste åren.
Är gruvdrift inte längre lönsam?
Bitcoinbrytning är fortfarande lönsam trots de relativt låga priserna. Vi är mer än 50 procent från all time high och detta har gett gruvarbetarnas marginaler en rejäl smäll. Grafen nedan visar att lönsamheten för bitcoin mining också är starkt beroende av tillgänglig utrustning. Om man utgår från ett visst pris per megawattimme är skillnaden mellan en Antminer S19 och en Antminer S9 på 287,5 procent enorm.
Lönsamheten för Antminer S9-maskinerna ligger skrämmande nära de nuvarande priserna. För att Antminer S19 ska gå med förlust måste dock mycket hända. Men om hashraten fortsätter att stiga och nya maskiner kommer ut på marknaden kan Antminer S19 också få problem.
I och med att bitcoinpriserna sjunker kommer aktierna i de stora bitcoinminerna också att utsättas för ett allt större tryck. Särskilt när det kommer rapporter från gruvarbetare om att de (eventuellt) säljer sina bitcoin för att hålla verksamheten igång. För denna del av branschen är det att hoppas att vi har nått botten, annars kan en mycket smärtsam period ligga framför vissa företag.
