Sanningens vecka: EU kan vara på väg in i en recession

De ekonomiska utsikterna för Europeiska unionen försämras för varje dag som går. Medan euron redan tidigare i månaden låg på samma nivå som dollarn kan de eventuellt uteblivna ryska gasleveranserna till Tyskland, Italiens skuldberg och rekordinflation driva kontinenten mot en recession.

Den europeiska centralbanken är i en svår situation

Allt fler ekonomer oroar sig för Christine Lagardes, som är jurist till yrket och inte ekonom, förmåga att rädda Europa ur recessionen. Enligt Bas van Geffen, strateg på Rabobank, kan Europeiska centralbanken (ECB) få svårt att behålla sin trovärdighet med den nya strategin.

Den nuvarande planen är att använda ett nytt verktyg för att motverka ”fragmenteringen” mellan obligationer i Nord- och Sydeuropa. Räntorna för de svagare sydeuropeiska bröderna stiger jämfört med Nordeuropa och detta gör inte situationen bättre för dem. ECB hoppas nu kunna förbättra denna situation med en riktad monetär expansion.

I praktiken innebär detta att ECB kommer att komma med stödpaket till sydeuropeiska länder för att artificiellt sänka deras räntor. ”Lycka till med att förklara att man drar åt de monetära tumskruvarna när man lanserar ett nytt verktyg för att köpa upp tillgångar på andra håll i Europa”, sade Bas van Geffen till Telegraph.

Italiens räntor skjuter i höjden

Investerare är oroliga för att den italienska ekonomin riskerar att gå under på grund av höga lånekostnader. De senaste veckorna har Milanos aktiemarknad förlorat miljarder och den tioåriga italienska statsobligationsräntan har skjutit upp till 3,4 procent. För bara 12 månader sedan var räntan på italienska statsobligationer 0,7 procent.

ECB:s nya ”verktyg” gör det möjligt för centralbanken att köpa fler tillgångar från länder som står inför de största räntehöjningarna. Diagrammet ovan visar problemen för italienska obligationer i förhållande till Tyskland. För att förhindra en ny skuldkris vill ECB ingripa på ett målinriktat sätt. Frågan är dock hur länge marknaden kommer att ta detta för givet.

Om man tittar på eurokursen ser det verkligen inte bra ut för ECB. Det återstår att se hur långt den kommer att falla. Problemet är att ECB har få andra alternativ, eftersom kollapsen av en ekonomi som Italiens potentiellt är ett ännu större problem.

Vad betyder detta för bitcoin?

Inflationen i euroområdet är för närvarande ännu högre än under den senaste finanskrisen. Det finns också problemet att Nord Stream 1-rörledningen från Ryssland till Tyskland för närvarande är stängd för underhåll och efterföljande gasleveranser saknas också. Vladimir Putin verkar därför ha starka kort på hand för att driva EU in i en recession.

Allt som allt kommer ECB förmodligen att behöva hantera rekordinflation, en italiensk skuldkris och en enorm energibrist i Tyskland på grund av avsaknaden av ryska gasleveranser.

ECB verkar inte ha mycket utrymme att höja räntorna för tillfället, vilket vid en första anblick verkar vara en ”positiv” utveckling för bitcoin. Frågan är dock vad som kommer att hända med vår euro. Om räntorna ligger kvar på den här nivån under en längre tid, vilket det för närvarande ser ut som att de kommer att göra, kan det få katastrofala följder för europrojektet.