Det är möjligt att köpa ”bitcoin” med 41 procents rabatt hos Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Detta innebär att fondens andelar för närvarande handlas 41 procent lägre än prisvärdet på bitcoin som innehas i fondens balansräkning. Rabatten på 41 procent markerar ett alltidsrekord för fonden.
Grayscale Bitcoin Trust Tumbles By 41% Amid The FTX Calamity https://t.co/2Ay0IBOvDw
— W3B Portfolio News (@W3B_news) November 11, 2022
Strukturella problem för GBTC
Problemet för GBTC ligger i det faktum att den är på en så kallad trustfond, vilket innebär att de inte helt enkelt kan skapa eller förstöra andelar, vilket är möjligt i fallet med en ETF. Detta skapar ineffektivitet som orsakar betydande skillnader mellan bitcoins marknadsvärde och fondens andelspris.
Detta är därför anledningen till att GBTC sedan en tid tillbaka har försökt omvandla fonden till en ETF. Detta skulle göra det möjligt att skapa och förstöra andelar. Det skulle också göra det möjligt att minimera rabatten eller premien.
Hittills har alla GBTC:s ansökningar om att omvandla fonden till en ETF avslagits av Securities and Exchange Commission (SEC). Ett huvudargument för avslaget är den potential för marknadsmanipulation som SEC fortfarande ser på bitcoinmarknaden. Den uppfattningen kommer troligen inte att ändras inom kort efter dramat på FTX.
Grayscale till domstol
Som svar på SEC:s senaste avslag av den 29 juni har Grayscale gått till domstol för att genomdriva att de tillåts göra GBTC till en ETF. Med tanke på den nuvarande utvecklingen på marknaden verkar dock chanserna för dem att lyckas vara små. I och med nedläggningen av FTX verkar SEC ha fått rätt för tillfället.
I och med detta visar branschen att den ännu inte är tillräckligt mogen för att lansera en ETF för spot-bitcoin i USA. Det kommer dock fortfarande att dröja månader innan domstolen fattar ett slutgiltigt beslut om detta. Faktum är att Grayscale slutligen inledde ärendet först den 11 oktober.
För tillfället får vi vänta och se hur situationen kring FTX utvecklas och om andra parter kan komma att gå i strid med varandra på grund av den misslyckade börsplattformen. Så hur som helst finns det spännande veckor framför oss för bitcoin.
-
Ivan Brightly is a leading cryptocurrency analyst and author with over 5 years of experience in the blockchain and digital asset space. He previously served as a senior analyst at a major cryptocurrency hedge fund where he led quantitative research and trading strategy development.
Ivan holds a Master's degree in Finance from the London School of Economics and a Bachelor's in Computer Science from Stanford University. He is frequently invited to speak at fintech and blockchain conferences worldwide on topics spanning cryptocurrency trading, blockchain technology, and the future of digital assets.
Ivan's commentary has been featured in several major finance and technology publications including Forbes, Bloomberg, and CoinDesk. He is considered one of the most insightful voices analyzing new developments in the cryptocurrency and blockchain industry.
